4 Analist: Altın Fiyatları İçin Şimdi Bunları Bekleyin!
Seher Alp
4 min read
Şubat ayının sonundan 2022 Mart ayının ortasına kadar altın fiyatları, çoğunlukla Ukrayna’daki savaşın etkisyile tetiklenen ‘güvenli liman akışları’ nedeniyle yükseldi. Sonraki altı haftadan Nisan ortasına kadar altın yüksek seyrini korurken, ABD reel faizleri yükseldi ve sarı metale baskı uyguladı. Piyasayı yorumlayan analistlerin tahminlerini okuyucularımız için derledik.
Commerzbank: Altın fiyatları ters rüzgarlarla karşı karşıya
Commerzbank ekonomistlerinin raporuna göre, yüksek enflasyon Avrupa Merkez Bankası’ndan (ECB) daha keskin artırım çağrılarına yol açabilir ve sarı metale baskı uygulayabilir. Ekonomistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın, güçlenen ABD doları ve önemli ölçüde artan tahvil faizleri nedeniyle ters rüzgarla karşı karşıya.
“Bu durumda altın fiyatları baskı altına girebilir”
Ekonomistler, Almanya’da enflasyon Mayıs’ta beklenmedik bir şekilde %7,9’a yükseldikten sonra, AB genelindeki enflasyon oranının daha da artmasının muhtemel olduğunu söylüyor. Ekonomistlere göre, bu ortamda altın, bir değer saklama aracı olarak gerçekten rağbet görmeli. Ekonomistler, şu tahminlerde bulunuyor:
Bununla birlikte, bu kadar yüksek bir enflasyon oranı, ECB’nin faiz oranlarını daha hızlı mı yoksa keskin bir şekilde mi artırması gerektiği konusundaki tartışmayı yeniden alevlendirebilir. Temmuz ayında yapılacak toplantıda 50 baz puanlık artırım çağrıları daha yüksek sesle gelebilir, bu durumda altın fiyatları baskı altına girebilir.
TDS: CTA akışları muazzam
Altındaki konsensüs pozisyonları long kenarda kalıyor ve değerli metal fiyatlarını esnek tutuyor. Altın böceklerin teslim olmasını engelleyen ne? TD Securities’deki stratejistler cevabı veriyor:
CTA trend takipçisi akışları, inatla yükselen pozisyon seviyelerini açıklamaya yardımcı oluyor. Ancak altın fiyatları şimdi, önümüzdeki aylarda sürekli bir düşüş trendi oluşması anlamına gelecek olan eşiği zorluyor ve bu kohorttan (gruptan) ek tasfiyeler için çıtanın düşük olduğunu gösteriyor.
Stratejistlere göre, CTA akışları muazzam olsa da, pandemi, isteğe bağlı altın trade’ini yeniden canlandırdı ve ‘Diğer Raporlanabilirleri’ spekülatif piyasalarda daha büyük bir rol oynamaya bıraktı. Stratejistler, bu grubun henüz teslim olmadığını ve Fed’in gözünü kırpabileceğine dair inancı olmadan, pandemi rejiminden çıkarken bir tasfiye boşluğu için en büyük riski temsil ettiğini belirtiyor.
Société Générale’: Diğer altın sürücüleri şu anda yükselişte
Kriptokoin.com haberlerinden de takip ettiğiniz üzere, altın fiyatları son zamanlarda geriledi ve ana itici gücü olan reel faizlere yeniden bağlandı. Société Générale’deki stratejistler, reel faizlerin altının temel itici gücü olduğuna dikkat çekiyor. İstisnai olaylar meydana geldiğinde reel faiz oranları/altın ilişkisinin bozulabileceğini belirten stratejistler, şu açıklamayı yapıyor:
Altın ile piyasa bazlı reel faizler arasındaki ilişki zaman içinde çok güçlü, ancak bu yılın başlarında ve Ukrayna savaşının başlamasından sonra iki kısa süreli bozulma yaşadı. Ancak her iki bozulma geçici olsa da, diğer altın fiyatları sürücüleri şu anda yükselişte.
“Altın ile reel faizler arasındaki ilişki güçlendi”
Stratejistler, bu sürücülere örnek olarak, “Ukrayna savaşı ve diğer jeopolitik riskler, enflasyon kaynaklı durgunluk korkuları, küresel tedarik zinciri zayıflığı ve altın ETF’lere akışlar ve ABD ile uyumlu olmayan merkez bankalarının rezervlerini dolarize etme hareketleri”ni sayıyor. Stratejistler, altın-reel faizler ilişkisine dair şu değerlendirmeyi yapıyor:
Birden fazla boğa faktörüne karşı koruma sağlayabileceği ve yine de fiyatları önemli ölçüde aşağı çekebileceği için altın/reel faizler ilişkisinin güçlendiğini iddia etmeyi tercih ediyoruz. Nominal ABD Hazine faizi eksi ABD TÜFE ile ölçülen reel faizler, alakasız olmasalar da daha az etkiye sahip.
“Altın fiyatları için 1.800 dolara düşüş göz ardı edilmemeli”
CME Group’un altın vadeli işlem piyasaları için son verileri, short pozisyonun Salı günü düşüş trendini bu sefer yaklaşık 5,7 bin kontrat artırdığını kaydetti. Bunun yerine hacim, art arda iki günlük geri çekilmeyi tersine çevirdi ve yaklaşık 56,7 bin sözleşme yükseldi.
Piyasa analisti Pablo Piovano’na göre, altın fiyatları düzeltici aşağı yönlü seyrini sürdürdü ve Salı günü 200 günlük kilit SMA’nın altına düştü ve çok yakın vadede daha fazla düşüşün kapısını açtı. Ancak analist, bu hareketin, azalan açık ilginin arkasında olduğunu ve potansiyel ekstra zayıflıktan bir miktar güç aldığını belirtiyor. Buna karşı analist, 1.800 dolarlık işaretin makul bir çekişme sunmasını bekliyor.
